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长江有色金属网
期货早盘休市行情:
——6月16日长江现货价格动态:
1#铜价报104880元/吨,跌1070元;升水为130元/吨,跌20元;A00铝锭报23800元/吨,跌330元;贴水报80元;0#锌报24740元/吨,跌40元;1#锌报24640元/吨,跌40元;1#铅锭报16350元/吨,涨75元;1#镍报136350元/吨,跌200元;1#锡报422250元/吨,跌4250元;
元股证券随着美伊达成初步和平协议,霍尔木兹海峡恢复通航的预期如巨石入水,彻底搅动了全球有色金属市场的定价体系。宏观叙事正从“地缘恐慌溢价”向“供需基本面回归”加速切换。在这一历史性拐点下,铜、铝、锌三大品种并未走出齐涨共跌的平庸行情,而是基于自身产业逻辑呈现出极致的结构性分化。
首当其冲的是电解铝,其遭遇了最为猛烈的估值重估。作为前期中东冲突的最大受益者,海湾地区产能停摆曾为铝价注入了巨大的风险溢价。然而,随着海峡重开预期落地,多头资金集中平仓引发了踩踏式下跌,伦铝单日暴跌逾5%创下四年最大跌幅。更为严峻的是,这不仅是情绪的退潮,更是供应端三重逆风的叠加:中国产量扩张推高国内库存至六年高点;印尼冶炼产能快速爬坡;以及中东潜在积压库存的释放预期。在下游传统淡季补库乏力的背景下,短期铝价的脆弱性已被充分暴露。
相比之下,铜市则展现出极强的抗跌韧性与底部支撑。尽管同样面临国内消费步入淡季的现实压力,但铜价的定价核心依然牢牢锚定在矿端的硬约束上。现货TC指数跌至-120美元/吨附近,冶炼厂亏损加剧,叠加南美主产国产量增速持续下修,矿紧格局毫发未损。此外,花旗等机构对年底15,000美元/吨的目标预测,进一步夯实了多头的长期信心。当前外盘受美国关税预期及囤货驱动维持强势,内盘则在10.3万元下方吸引了部分中下游点价买盘,沪铜大概率将依托扎实的基本面维持高位区间震荡。
锌市则陷入了典型的“矿紧锭松”拉锯战。宏观层面,油价暴跌缓解了通胀担忧,美元走弱为锌价提供了外部流动性支持。产业面上,LME锌库存刷新低位,国内外加工费双双跌入负值区间,成本端为锌价构筑了坚实的防线。然而,受制于国内现货贴水走阔、下游开工率低迷以及节前补库意愿不足,锌价向上突破的动能受到显著压制,整体呈现上有顶、下有底的震荡格局。
后市展望与操作建议:
总体而言,有色市场的交易主线已明确转向基本面博弈。对于铝而言,短期内需继续消化地缘溢价回吐的压力,操作上宜保持谨慎,防范惯性下探风险,密切关注国内库存拐点及海外实际复产进度。对于铜和锌,矿端紧缺与结构性需求(如算力基建)构成了坚实的中长期多头逻辑,任何因淡季或宏观扰动引发的回调,均可视为逢低布局的窗口。
元股证券:ygzq.hk本周需高度警惕美联储FOMC会议的鹰派信号及6月30日美国铜关税裁决带来的宏观尾部风险,建议以区间思路应对,避免盲目追涨杀跌。
【注:本评论根据市场行情进行合理阐述分析,观点仅供参考,市场有风险谨慎投资】
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