TrueBlue Inc．日前宣布，其董事会已一致否决了HireQuest Inc．提出的以1.05亿美元现金收购PeopleReady业务旗下按需部门的非约束性提案。董事会认为该提案严重低估了这项核心战略资产的实际价值配资公司费用对比，不符合股东的最佳利益。
第二次“上门”：HireQuest再遭拒绝
这并非HireQuest首次向TrueBlue发起收购攻势。去年，HireQuest曾提出以每股7.50至12.30美元不等的价格收购TrueBlue全部流通股，但同样遭到董事会的拒绝。HireQuest原计划直接向股东发起要约收购，但最终搁置，转而再次尝试与董事会进行接触。
此次HireQuest采取“分步走”策略，仅寻求收购PeopleReady旗下的按需部门，而未涉及TrueBlue增长较快的技能型和可再生能源人力业务。HireQuest首席执行官Richard Hermanns表示，该部门“多年来一直是TrueBlue的表现不佳者”，而HireQuest的特许经营模式“更适合发掘该业务的盈利潜力”。但在TrueBlue董事会和管理层看来，这一观点并不成立。
拒购逻辑：价值低估与增长动能强劲
TrueBlue董事会在一份声明中详细阐述了拒绝的理由。尽管市场环境充满挑战，但按需业务的周度趋势持续向好，各区域业绩表现有所改善，本地客户活跃度也在稳步提升。董事会特别指出：“按需业务是一项正经历需求增长和强劲动能的战略核心资产，即使在挑战性的市场条件下也是如此。”
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配资炒股董事会强调，即将迎来连续第四个季度增长的TrueBlue，对其通过强化销售职能、在更具吸引力的终端市场扩大份额，以及利用技术和卓越运营释放效率所能创造的长期可持续价值，抱有信心。
并购博弈背后的财务透视：Q1营收增8%，盈利承压
此次收购博弈正值TrueBlue业绩的转型关键期。根据公司2026年第一季度财报，尽管整体营收达3.99亿美元，同比增长8%且接近预期高值，但盈利能力仍面临考验。
两大盈利压力：一方面，毛利率同比下滑340个基点至19.8%，主要因上年同期工伤赔偿准备金调整产生有利影响而本期未能延续。另一方面，利润率较低的能源业务在PeopleReady板块内超常规增长，也对毛利率形成拖累。
面对盈利压力，公司严格控管销售、一般及行政费用，使其同比下降8%至8700万美元。能源板块连续第三个季度营收翻倍，且约三分之一的活跃能源项目正服务于AI数据中心需求，有望成为新的利润增长点。
前景展望：TrueBlue坚信内生价值胜于折价出售
截至2026年5月12日，按需业务所属的PeopleReady板块一季度营收同比增长19%至2.25亿美元，是整个公司占比最高的收入来源。TrueBlue认为，1.05亿美元的报价相对于其内生价值而言“严重低估”。据估算，该报价对应每股约3.45美元的价值，而TrueBlue拒绝每股最高12.30美元全盘收购的往事，也足以说明董事会对长期价值的判断标准。
公司方面表示，将一如既往采取符合全体股东最佳利益的行动，并不打算就此事进一步发表评论，除非有额外披露的必要。截至目前，TrueBlue股价在5月26日宣布拒绝提案后，当天仍收涨4.06%，显示投资者对董事会的决定持相对认可的态度。
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